话说铁拐李、汉钟离、吕洞宾、张果老、曹国舅、韩湘子、蓝采和、何仙姑八位神仙，在经历了多次轮回后，终于修成正果可以位列仙班了。
铁拐李拿出葫芦，笑道：“我们成仙了，过这东海我们就不用乘舟，单凭道法，如何？”说完，铁拐李将手中的葫芦抛出，眨眼间已坐上葫芦向仙岛驶去。接着，汉钟离也拿出自己的那把芭蕉扇，往海里一扔，扇子立刻就变得像小舟那么大，向对岸驶去。
吕洞宾也踏上自己的纯阳飞剑，飞速到了对岸。何仙姑将荷花轻轻放入水中，立于荷花中央，很快也随荷花漂到了对岸。张果老翻身下驴，吹了口气，驴子立刻变得像纸片一样。他将“纸片驴”叠好，放进袖子里。韩湘子上前两步，抱拳施礼说：“果老，我到对面等您。”韩湘子将手里的箫投进水中，抬起袖子轻轻一挥，那洞箫立刻就变得像原木一样粗了，乘风破浪往对岸去了。“果老，我先行一步了！”一旁的曹国舅也踏上自己的玉板出发了。张果老把手中的竹筒放入海水中，吹口气放大竹筒，坐进去，来到对岸与大家会合。 正在大家说话的时候，只见蓝采和湿漉漉地来到大家跟前。
原来，蓝采和想展示一下自己宝贝花篮的风采。于是，他将花篮变得像船一样大，没想到花篮散发出的香气太过浓烈，一直飘进海底龙宫，惹来了大麻烦。 东海龙王有两个儿子摩揭、龙毒，这天，他们二人在一起饮酒作乐，突然，他们闻到一股奇香飘来。二太子龙毒派人出去打探。不一会儿，一个虾兵回来说：“报告两位太子，海上有一艘大花船经过，香气就是从那艘花船上飘来的。”
“什么？大花船！”大太子摩揭喝道，“去，把那花船给我拖进来，我倒要看看究竟是什么东西。” 过了一会儿，虾兵蟹将跑回龙宫报告说：“大太子，没想到那花船竟变得如花篮般大小了，船上的少年已经被我们包围了。”“如果我没猜错的话，那少年应该是蓝采和，他花篮里的神果异花可是宝物啊！”摩揭垂涎不已地说。“那我们还不快去抢回来！”龙毒大声说着，迫不及待地站了起来。于是兄弟二人立刻率虾兵蟹将冲出海面，将蓝采和拖入海底，痛打一顿，并抢走了他的花篮。 众仙听蓝采和讲了自己被打伤，花篮被抢的事，都非常生气。冲动的吕洞宾不顾仙友们的阻拦，立刻冲下海去。没想到，他下海后，就被抓了起来。
铁拐李等人等了半天，不见吕洞宾回来。他们愤怒地火烧东海，要龙王交出花篮放了吕洞宾。 东海龙王被大太子摩揭挑拨，竟然认为这件事完全是八仙的错，他召来了其他的龙王，共同对付七仙。 双方各不相让，打得天昏地暗，东海龙王损兵折将，七仙也都受了伤。还好，他们最终救出了吕洞宾。二太子龙毒暗地里将姐夫三官大帝请来支援。情急之下，何仙姑祭出了观音菩萨送的荷花，八仙归为一体，才击败了三官大帝。但是，激战中，二太子龙毒受了重伤，大太子摩揭也被打死了。 为了平息四海龙王的怒火，玉皇大帝将八仙打入轮回。一百年后，在观音菩萨的帮助下，八仙才重新返回了天庭。